深度 | 家庭资产配置的差异，是如何拉开贫富差距的？
导语
当今世界一个显著的特点是：贫富差距越来越大。究其原因，主要是在资产配置上存在差异。
那么，家庭在进行资产配置时应该遵循什么样的原则？房产、保险、理财产品、股票及基金等投资工具，哪些是适合自己的？全球的高净值客户又是如何配置资产的？
最近全球黑天鹅频发，越来越多人担心金融危机再现。一份联邦储备银行的报告显示：
自发生危机到近期
• 高收入家庭资产已经从危机中恢复，并实现了财富的继续增长；
• 中等收入家庭资产在近10年后刚刚恢复至危机前水平；
• 低收入家庭仍在挣扎，甚至一夜回到1950年代水平。
来源：美联储
从图中可以看到，到了2016年，排在前10%家庭的财富平均是1971年的三倍，而后50%家庭的财富平均比1971年更穷了。
贫富差距越来越大，一个重要的原因就是资产配置的差别。
家庭资产配置的原则是什么？
进行家庭资产配置，主要考虑静态和动态两个因素。
静态因素——标准普尔资产配置
关于标准普尔家庭资产配置，在以前的文章中也是不止一次提到过。大家可以看下图，这里就不多去重复说了。
动态因素——家庭生命周期理论
知道了要配置哪些资产，第二步就是，根据自己的实际情况，合理调整比例。
家庭生命周期理论主要把人的一生分为：
1、18岁到35岁是财富初期积累阶段
随着在公司工作，职位得到提升，工资会越来越高，风险可承受能力很强。可多配置一些波动高，收益高的金融产品。
2、36岁到60岁是财富增长阶段
财富积累到一定程度，家庭负担也很重（子女教育、父母养老等），风险承受能力较强，但相对于第一阶段较弱。可多配置一些收益不错，但稳定的金融产品，注重考虑些能够承担子女教育、养老的产品。
3、60到90岁是退休阶段
大多数人60岁就开始享受退休生活，依靠退休金或者年轻时攒下钱，风险承受能力较弱。在这个时候，可考虑具有保全和传承的产品。
市面上的投资工具，哪个更适合你？
如何在现实中落实家庭资产配置逻辑？这时候必须知道市面上有哪些常见的投资工具，分别有什么特性，以及哪些更适合我们。
按照风险和收益，可以将资产分为这三块：流动性资产、安全性资产、收益性资产。
01、流动性资产投资工具
这部分对应标普图的的日常开销账户，作为应急之用，这部分的钱特点就是要灵活，随时能拿得出来，目前主要是银行活期理财、货币基金等。
银行储蓄、理财产品
该类产品能保证短期收益，优点是灵活性强。但目前要注意的是，利率下行是我们不得不面对的现实。
目前已经有多个国家，存款利率为负：瑞典（-1%），瑞士（-0.32%）、匈牙利（-0.15%）、欧元区（-0.4%）等等。
而我国，1993年，一年期定期存款利率9.18%，2015年至今，一年期定期存款利率1.5%。
再加上通货膨胀严重，银行给到1.5%存款利息无法跑赢通胀，本质上我们的资金是在缩水，无法起到增值的目的。
所以，不建议将过多的钱放在这个账户里，留够所用的即可。
货币基金
货币基金是一种现金管理工具，但目前收益率大幅下降。
今年以来，为应对疫情的负面影响，全球的流动性投放进一步加大，资金面宽松导致市场利率持续走低，货币基金的收益率也出现了下降。
可以根据自己的需求和偏好，适当配置即可，不建议全部配置。
02、安全性资产投资工具
安全性资产，对应标普图的保本升值的钱。主要是为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。
这部分钱现在最好的金融工具就是年金保险。
年金保险的金融属性：与生命等长的现金流
年金保险是一种典型的通过保费的化整为零方式，让一笔财富转化为与被保险人生命等长的现金流。它最大的特点就是：安全（保本）、稳定、到期给付，也是唯一可以锁定终身利率的金融产品。
更重要的是，它是复利计算的，可以有效防范利率下行的风险，投资非常安全、刚性兑付，稳定增值，最适合用来保本增值。
为什么高净值客户选择港澳年金险？
目前，港澳年金险在资产保全、财产传承等方面的作用已越来越被高净值客户所认可。一方面，这说明我们高净值家庭配置保险的自主意识越来越强；另一方面，也看得出高净值客户的投资理念正由“创富”向“守富、传承”转移。
• 配置美元资产的需求。港险一般以美元和港币计价，切合了高净值客户希望在当前市场环境下，进行多元币种的资产配置，以分散风险、稳定投资收益的需求。
• 港澳险的保费相对内地险性价比更高。
• 子女未来教育、医疗的考虑。如今，高净值群体对于子女教育的期望和要求比之前更高，国外留学也更为普遍。据统计，在美国常春藤高校读书的学费支出每年在20万美金左右，且逐年递增，英国高校学费普遍更贵。
另外，海外尤其是美国、日本的医疗技术或医疗体验在一定程度上比国内先进不少，高净值群体基于对生活品质的追求，进行海外医疗的人数比过往增长很多。
教育、医疗的海外消费，促使他们把海外美元的提前配置提上了日程。
03、收益性资产投资工具
收益性资产，对应了标普图的高风险高收益账户。包括股票、基金、房产、企业等。
股票/基金
股票的优势就是收益比较高，一个涨停板就可能达到10倍股，某种程度上可以跑赢通胀的。
劣势就是风险比较高，收益不确定，投资股票的心情犹如坐过山车一样高高低低的。
而基金定投，妙处在于择基与择时。大量数据表明，作为一个长期投资的工具，基金十年年化收益还是不低的。
关键是坚持并长期持有。
如果你是有耐心，且不想承受太高风险，并能安排好投资安排的人可以考虑基金这个投资工具。
房产
随着国内“房住不炒”的大旗高高挂起，越来越多的投资者开始将目光转向海外房产。
对于资金实力不如超高净值人群和亿万富豪们雄厚的非常高净值人群来说，投资房产是他们更倾向的稳妥的投资方式。
总结
在中国，70%的中国家庭，正在做自杀式资产配置。这一结论的由头是近日的一则调查结果：
中国家庭金融调查（CHFS）和美国消费者金融调查（SCF）数据显示，中国家庭的房产在总资产中占比高达 69%，美国仅为 36%。
家庭资产配置的本质是，鸡蛋不能放在同一个篮子里，不同的投资工具做不同的资产配置搭配。
做好资产配置，才能保证资产稳定保值增值。
可以对照来看，遵循“多退少补”原则，尽可能去优化自己的配置。
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